Premiere: DZ BANK bringt digitale Milliardenanleihe für den ESM an den Markt
Die DZ BANK hat für den European Stability Mechanism (ESM) die erste tokenisierte Benchmark-Anleihe Europas über die Pontes-Infrastruktur der Europäischen Zentralbank an den Markt gebracht. Die Anleihe hat ein Volumen von einer Milliarde Euro und eine Laufzeit von 3,5 Jahren. Die Emission ist weltweit auf sehr großen Zuspruch gestoßen. Insgesamt wurde sie mehr als doppelt überzeichnet und von einem breit diversifizierten Investorenkreis gezeichnet. Damit hat der ESM sein Refinanzierungsziel für 2026 erreicht.
DZ BANK ist Pionier bei digitalen Anleihen
Die DZ BANK fungierte bei der Transaktion als Joint Lead Manager, Advisory Bank und Technical Lead. Damit hat sie die Transaktion entlang des gesamten DLT-Prozesses begleitet. Das umfasst die Strukturierung der Transaktion, die technische Ausgestaltung der Tokenisierung sowie die Einbindung in die Pontes-Infrastruktur. Begeben wurde die Anleihe auf der Distributed Ledger Technologie des Zentralverwahrers Clearstream.
Über die Plattform wird der herkömmliche Prozess einer Transaktion digitalisiert.Dass die DZ BANK in dreifacher Rolle zum Einsatz kommt, liegt auch daran, dass sie sich schon frühzeitig mit der Anbindung an EZB Pontes auseinandergesetzt hat. „Bei tokenisierten Anleihen zählen wir mittlerweile zu den Vorreitern in Europa“, sagt Friedrich Luithlen, Global Head of DCM. „Diese Erfahrung konnten wir nun erstmals in einer Transaktion dieser Größenordnung einbringen.“
Bei tokenisierten Anleihen zählen wir mittlerweile zu den Vorreitern in Europa. Diese Erfahrung konnten wir nun erstmals in einer Transaktion dieser Größenordnung einbringen.
Blockchain-basierte Emissionen sind schnell und prozesssicher
Erst Ende September ist EZB Pontes als Zentralbankgeld-Lösung an den Start gegangen. Bei der Brückentechnologie werden Blockchain-Netzwerke mit dem bestehenden europäischen Zahlungssystem gekoppelt, um Wertpapiere sicher und direkt in Zentralbankgeld abzuwickeln.
Emittenten und Banken können Transaktionen dank Pontes schneller und effizienter abwickeln. „Zahlungen, bei denen Höhe und Zeitpunkt von vornherein feststehen, sind ideal geeignet, um mithilfe von programmierbaren Tokens über den gesamten Lebenszyklus einer Anleihe automatisiert abgewickelt zu werden“, so Luithlen. „Durch die Technologie können Anleihen europaweit nach einheitlichen Standards emittiert werden. Das erhöht die Liquidität der Märkte und macht die zugrunde liegende Infrastruktur schneller, kostengünstiger und effizienter.“
Autorin: Lisa Unbehaun, Pressesprecherin der DZ BANK
Welche Rolle spielt die DZ BANK bei der Digitalisierung der Kapitalmärkte?
Die DZ BANK treibt die Digitalisierung der Kapitalmärkte seit vielen Jahren aktiv voran. Sie entwickelt und begleitet innovative Lösungen für die Emission, Abwicklung und Verwaltung digitaler Wertpapiere. Dabei verbindet sie ihre Kapitalmarktexpertise mit neuen Technologien wie Distributed-Ledger-Technologie (DLT), Tokenisierung und programmierbaren Finanzinstrumenten. Ziel ist es, Prozesse effizienter, transparenter und stärker automatisiert zu gestalten.
Wie engagiert sich die DZ BANK im Bereich Smart Contracts und digitale Finanzinstrumente?
Die DZ BANK gehört zu den führenden Instituten in Deutschland und Europa, wenn es um den praktischen Einsatz von Smart Contracts im Kapitalmarktgeschäft geht. Sie untersucht und erprobt kontinuierlich, wie programmierbare Wertpapiere, automatisierte Zahlungsströme und digitale Abwicklungsprozesse eingesetzt werden können. Dabei arbeitet sie mit Marktinfrastrukturen, Technologiepartnern und Aufsichtsbehörden zusammen, um innovative Lösungen für Emittenten und Investoren marktfähig zu machen.
Warum setzt die DZ BANK auf Tokenisierung im Kapitalmarktgeschäft?
Die Tokenisierung eröffnet die Möglichkeit, Finanzinstrumente über ihren gesamten Lebenszyklus digital abzubilden und teilweise zu automatisieren. Die DZ BANK sieht darin einen wichtigen Schritt hin zu moderneren und effizienteren Kapitalmärkten. Digitale Wertpapiere können Prozesse vereinfachen, Transaktionskosten senken und die Vernetzung verschiedener Marktteilnehmer verbessern. Deshalb engagiert sich die DZ BANK frühzeitig in konkreten Anwendungsfällen und bringt ihre Erfahrungen in die Weiterentwicklung der Marktinfrastruktur ein.
Welche Erfahrungen hat die DZ BANK mit digitalen Anleihen gesammelt?
Die DZ BANK hat in den vergangenen Jahren zahlreiche Projekte rund um digitale und tokenisierte Anleihen begleitet. Dabei reicht ihr Beitrag von der Strukturierung über die technische Umsetzung bis zur Anbindung an digitale Marktinfrastrukturen. Durch diese Praxiserfahrung hat sie umfangreiches Know-how aufgebaut und zählt heute zu den etablierten Akteuren bei Blockchain-basierten Kapitalmarkttransaktionen in Europa.
