LIBOR

Britische Finanzaufsicht strebt ein Ende des LIBOR bis Ende 2021 an

Die britische Finanzaufsicht (FCA), hat bereits 2017 angekündigt, das LIBOR-Panel nach 2021 nicht mehr zu unterstützen.

Die FCA betont regelmäßig, dass ein Überleben des LIBORs nach 2021 kaum wahrscheinlich ist. Sie hat in ihrem Schreiben vom Januar 2020 klare Meilensteine genannt, wie das Exposure gegenüber LIBOR abzubauen und hin zu SONIA umzuschichten ist.

Am 23. Juni 2020 verkündete der britische Finanzminister, die Befugnisse der FCA erweitern zu wollen, um ein gelenktes und geordnetes Ende des LIBORs zu ermöglichen, wenn

  • das LIBOR-Panel zu klein wird,
  • die FCA eine Erklärung der Nicht-Repräsentativität des LIBORs abgibt, da das LIBOR-Panel zum Beispiel nicht mehr den LIBOR-Markt widerspiegelt,
  • der LIBOR-Markt zu klein und unbedeutend (in täglich gehandeltem Marktvolumen) geworden ist für die Anforderungen an Benchmarkzinsen.

Als Grundannahme sollte daher gelten, dass der LIBOR nach 2021 aufhört zu existieren.

Die IBA als Administrator der LIBOR-Sätze konsultiert zu möglichen Endterminen für die LIBOR-Sätze in den einzelnen Währungen. Hierbei ist zu beachten, dass - sollten die Marktteilnehmer dem Konsultationsvorschlag zustim-men - die USD-Haupttenors bis Mitte 2023 als Fixings verfügbar wären. Der Marktübergang in allen Währungen (auch USD), insbesondere auch für das Neugeschäft, sollte aber laut Aussagen der Aufsichtsbehörden und Arbeitsgruppen früher abgeschlossen sein. Weitere Infos unter (in Englisch):

Daher ist in den meisten Fällen eine aktive Umstellung und Neuverhandlung der Verträge („Repapering“) aus Sicht der DZ BANK erforderlich, da nur so eine zielgerichtete, dem Kunden angemessene und operativ gut zu steuernde Umstellung der Geschäfte sichergestellt werden kann.

Betroffene Produkte sind:

Die Märkte befinden sich aktuell in Bewegung. In vielen Fällen hat sich noch kein einheitlicher Marktstandard etabliert. Lesen Sie hierzu:

Bei Fragen zur LIBOR-Umstellung wenden Sie sich bitte an Ihre gewohnten Ansprechpartner im Hause der DZ BANK oder an eine auf dieser Seite genannte Kontaktperson.